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          高能預警!突發重磅未能喚醒9000億龍頭,三大抱團資產縮水3100億!全球流動性拐點來了?四大指標亮黃燈

          時謙 · 2021-01-11 17:39 來源:券商中國

          誠如投資大伽所說,市場沒有永動機!

          1月11日,兩市股指震蕩殺跌,成交金額連續第六個交易日破萬億元。令人奇怪的是,在這種級別的成交量之下,券商股的反應卻相當一般。與此同時,過去一段時間抱團較為明顯的新能源車、光伏和太陽能集體殺跌,三大板塊市值單日狂跌3100億元。

          午后,有媒體報出“寧德時代或為蔚來固態電池供應商”的重磅利好,亦未能喚醒市場做多信心。經歷短暫沖高之后,寧德時代最終以殺跌3.58%收報。貴州茅臺小漲也未能提振白酒板塊,五糧液跌近5%,白酒指數以狂跌4.48%收報。

          那么,殺跌的根源究竟是啥呢?若以估值論,這三大板的估值早已不低;若以輿情論,坊間對于抱團資產的持續上漲也詬病已久。分析人士認為,只有流動性的改變,才會引發抱團資產的估值回歸。從外圍市場的情況來看,流動性預期的拐點時隱時現。其中,美元指數、比特幣、貴金屬和標普指數都已經亮起了黃燈。此前美聯儲表示,2021年底將縮減購買債券。

          三大抱團資產狂瀉3100億

          周一,上證指數收盤報3531.5點,跌1.08%,該指數一度接近3600點;深證成指報15115.38點,跌1.33%;創業板指報3092.86點,跌1.84%;兩市成交再度突破1.1萬億元,外資凈流入超8億元。

          從盤面的情況來看,指數跌幅雖然不算大,但個股表現慘烈。全天個股上漲家數為775只,下跌家數卻高達3311只,其中漲停55只 ,跌停高達68只。

          從下跌的板塊結構來看,此前抱團較為明顯的三大板塊:消費(主要是白酒)、新能源車和光伏跌幅較大。其中,白酒指數狂跌4.48%,整個板塊市值蒸發超過1200億元;新能源車板塊市值蒸發1100億元;光伏蒸發約800億元。

          值得注意的是,蔚來推出固態電池的消息重創動力電池概念板塊,恩捷股份、天賜材料、多氟多等跌停。而下午盤中釋放出的關于“寧德時代或為蔚來固態電池供應商”的重磅利好也未能給股價帶來太大的提振,在經過短暫小幅沖高之后,該股繼續殺跌,收盤跌幅高達3.58%。貴州茅臺小漲硬扛也未能提振白酒板塊,五糧液跌近5%。此外,有“茅油”之稱的金龍魚大跌11.3%,成交金額超115億元。

          粵開證券資管投資總監朱鵬表示,隨著白酒股得持續上漲,市場開始關心機構抱團股瓦解的問題。歷史上有過多次機構抱團,使得特定的幾個板塊持續上漲,將市場的結構分化演繹到極致。從歷次抱團的情形來看,機構抱團有特定的宏觀背景和資金因素。本質上看,機構抱團的板塊要么是業績增速較快,要么是復合大的產業趨勢。近幾年以來,隨著GDP增長率下降,市場開始追求確定性和安全性。一些可以看得較長得消費股逐漸成為基金重倉股,而一些小市值個股由于成長性具有不確定性,再加上注冊資得推出,“殼”價值逐漸喪失,機構對這類股票的關注度逐漸降低??偟膩碚f,對中小市值公司的選擇標準要逐漸提高。但是大的市值公司并不是說可以一直漲,其中估值和盈利的匹配需要重點關注。

          四大指標亮黃燈

          其實市場對于抱團板塊的估值和泡沫化趨勢的擔心已經存在一段時間,但由于機構資金年初的配置需求,加上杠桿資金推波助瀾,抱團板塊年初有了一段亮眼表現。但近幾個交易日,全球流動性拐點出現了一些預警信號。

          首先是美元,處于下行通道當中的美元指數近期突然連拉三根陽線。美元走勢向來是流動性轉向的一個重要指標。近期,費城聯邦儲備銀行行長Patrick Harker表示,美國央行可能最快在今年年底開始縮減其債券購買計劃。

          其次,在過去的幾個交易日,貴金屬價格突然狂跌。1月8日,COMEX黃金大跌3.33%,白銀當天大跌超過6%。

          第三,比特幣狂跌。這一波A股市場的抱團資產起漲時點幾乎跟比特幣一樣。該投資品種,從12月12日左右突然爆發,從18000美元左右水平,一路狂飆至40000美元以上水平。而在此期間,A股市場的抱團股也開始持續走強。但近幾個交易日,比特幣開始持續殺跌,截至發稿時間,跌幅接近16%。

          第四,標普500指數上周五亦發出技術上的警示。當天該指數形成了一根上吊線。英為財經的技術專家認為,如果周一的收盤價低于周五蠟燭的實體,那將確認該形態的看跌性質。這種形態表明,在周五的反彈中買入的交易員“被晾”在高點了,這意味著他們買在高位,遭受了虧損。如果他們在周一賣出,將增加市場的壓力,并有可能引發拋售。

          此外,比較有意思的一個現象是,這一波市場持續放量上漲,但券商股的表現并不強勢。在經過六個交易日持續成交破萬億之后,今天券商股也大幅殺跌,且跌幅超過各大指數。這并不是一個好的現象。

          當然,全球流動性也還存在一個變數。上周,美國當選總統拜登承諾推出數萬億美元經濟刺激計劃,包括失業保險和房租寬限。如果水足夠大,放水的時間足夠長,那么資產價格還會漲,抱團也可能還會持續。屆時,市場可能會換龍頭,但較難換風格。

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